谁最赚钱?保险资管产品2021业绩揭晓,672只产品大比拼,来看近3年、5年排名

时间:2022-01-10 14:10:23 来源:互联网112作者:湖南省郴州市

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原标题:谁最赚钱?保险资管产品2021业绩揭晓,672只产品大比拼,来看近3年、5年排名

谁最赚钱?保险资管产品2021业绩揭晓,672只产品大比拼,来看近3年、5年排名

在定位私募的保险资管业务中,有一类业务信息已逐步公开化,进入保险公司、银行、年金管理等机构投资者乃至高净值人群的视野。这一业务即组合类保险资管产品。

券商中国记者自2017年开始跟踪组合类保险资管产品的业绩表现。在刚刚过去的2021年,更多保险资管机构选择公开披露产品的净值。据Wind数据统计,2021年有净值增长率数据的股票型、混合型、债券型保险资管产品已有672只,较2020年(303只)增加了一倍多。

随着主动公开净值的产品越来越多,外界可以观察保险资管产品的维度也更加全面。不管是和公募比,还是和同行比,谁家的保险资管产品收益高?谁家波动大?谁家最抗跌?券商中国记者回顾了过去1年、3年和5年的情况。

对标公募:固收有优势,权益仍稍显薄弱

自2013年原保监会放开保险资管公司发行一对一和一对多的资管产品以来,经过多年发展,组合类保险资管产品的发行数量和规模已不容小视。有官方数据可查的是,截至2020年6月这类产品规模已达到1.98万亿,是三类保险资管业务中规模最大的。到目前,其规模料已有不小增长。

虽然这类标准化的保险资管产品规模还不能与银行理财、基金相比,但其充当了保险资管机构培养主动管理能力、趟水市场化的先锋,在内部颇受重视。近年,保险资管公司挑选一些产品做净值披露,在市场上亮相,这些公开业绩的保险资管产品,在内部称为“钩子产品”,因为有了公开鉴证的业绩,保险机构在市场化竞争时展现投资能力才更有说服力。

近两年来,越来越多保险资管机构也更加愿意主动披露产品净值,甚至对标公募信息披露,自我进行市场化要求。

从产品看,资管新规出台以来,保险资管产品分为固定收益类产品、权益类产品、商品及金融衍生品类产品和混合类产品。其中,商品及金融衍生品类产品较少,记者据Wind数据统计发现,从固收类、权益类、混合类三类产品来看,2021年有净值增长率数据的股票型、混合型、债券型保险资管产品已有672只,较2020年(303只)增加了一倍多。

据Wind数据,2021年,有数据可纳入统计的139只股票型产品平均收益5.46%,113只混合型产品平均收益3.86%,420只债券型产品整体收益5.66%。

与同类型公募基金平均业绩相比,这些披露净值的保险资管产品中,股票型、混合型产品表现上略有差距,而固收产品上则持续较公募表现更优。

据中国银河证券基金研究中心数据,2021年,股票基金、混合基金、债券基金的平均收益率分别为8.18%、9.71%、4.97%。

股票型:2021年平均收益率5.46%,1/3产品过去3年收益翻倍

Wind数据显示,在公布了2021年复权净值增长率的139只股票型保险资管产品中,有89只产品收益率为正,44只产品收益率超过10%,71只产品收益率超过5%。139只产品的平均收益率为5.46%。

具体而言,2021年股票型保险资管产品收益率冠军为平安资管如意41号(新能源主题股票精选),收益率为65.93%;生命资产-富盈1号收益率62%排名第二;泰康资产-周期精选收益率58.15%排名第三。

这三只产品收益较其他同类保险资管产品领先优势较大,不过从对标资管市场来说,公募基金2021年有2只翻倍基金,以及数只收益超过80%的基金。

如果将时间窗口拉长到3年和5年,从较长期走势来看,谁是股票型产品中的最赚钱产品?

从过去3年看,股市属于3年小牛市行情,股票产品有不错收益。数据显示,近3年共计90只股票型保险资管产品有收益率可查,其中37只产品的3年收益超过100%,也就是超过1/3的股票型保险资管产品在过去3年实现了净值翻倍以上增长。

其中业绩最佳的5只产品,过去3年收益超过200%。冠军为泰康资产-周期精选,近3年收益率达到了264.92%,排名第二、三位的分别是阳光资产-周期主题精选和阳光资产-制造业优选,近3年收益率分别为251.24%和220.29%。对标公募看,过去3年,表现最好的基金收益最高超过400%,超过300%的也不鲜见。

放眼过去5年,更能看出产品穿越牛熊的能力,保险资管长期稳定收益的优势逐步体现出来。过去5年,股票型保险资管产品收益率有2只产品超过200%,分别是大家资产-盛世精选2号(第二期)、阳光资产-行业灵活配置,近5年收益率分别为214.76%、207.56%。与公募基金最好业绩的差距缩小。

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收益率是衡量资管产品的重要指标,如果要想进一步了解资管产品的投资风格,回撤和波动率也是重要参考。

最大回撤是选定周期内任一历史时点往后推,产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。一般认为,最大回撤与风险容忍成正比,回撤越大,承受的风险也就越大;回撤越小,产品表现越稳定。

资管产品的年化波动率,是收益标准差的年化值。年化波动率的数值越大,代表回报远离过去的平均数值,回报较不稳定;年化波动率的数值越小,代表回报较为稳定。

据Wind数据,2021年回撤幅度和波动率幅度最小的前十只股票型保险资管产品,收益率总体不突出。其中仅两只产品收益率超过20%,分别为新华资产-多因子量化股票精选和中意资产-强势轮动,收益率分别为21.86%和25.85%,最大回撤分别为-7.26%和-7.43%,兼顾了收益率和稳定性。

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投资者心中理想型的资管产品总是“上涨能参与,下跌能避过”,数据说明,收益率较高的产品往往是风险与波动较大的。也即优秀的资管产品在保持较好业绩的同时,往往需要有适度的回撤和波动空间。

Wind数据显示,2021年收益率排名前十名的股票型保险资管产品最大回撤区间处于-7.43%至-30.58%之间,波动率在12.89%至34.64%区间内,其中,回撤幅度和年化波动最小的产品是中意资产-强势轮动,太平资产量化19号(人工智能)和泰康资产-中证50量化增强也较好地体现了对收益率和波动性的兼顾。

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值得关注的是,2021年港股市场一片跌声,也影响了以港股为主要投向的股票型保险资管产品。Wind数据显示,2021年最大回撤幅度最大的三只保险资管产品均为港股产品,分别是生命资产-港股通海外价值优选一号,中意资产-港股安鑫回报和中意资产-港股通高股息,最大回撤分别为44.9%、39.4%和35.3%。进一步分析发现,这三只产品也是2021年投资收益率排名靠后的几只产品。

混合型:去年平均收益率3.86%,过去5年收益最高275.4%

从混合型产品看,券商中国记者统计了在Wind可查复权净值增长率的113只混合型保险资管产品,2021年其平均收益率为3.86%。其中有77只产品收益率为正,27只产品收益率超过10%。

具体而言,2021年混合型产品收益冠军为中英益利景盛1号,收益率为30.31%。民生通惠信汇2号排名第二,收益率为30.11%。新华资产-科技创新产业优选排在第三位。

若将时间窗口拉长,过去3年混合型保险资管产品收益率冠军为平安资管如意28号(偏股灵活配置),近3年收益率达到了171.09%,排名第二、三位的分别是太平资产太平之星19号和新华资产-明道增值,近3年收益率分别为145.91%和131.49%。

从5年时间维度来看,混合型保险资管产品中,太平资产太平之星19号近5年收益率275.40%,在同类产品中领先优势较大。随后为平安资管如意28号(偏股灵活配置)和太平资产太平之星21号,近5年收益率分别为275.40%、153.47%和144.29%。

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从产品收益稳定性来看,Wind数据显示,2021年收益率排名前十名的混合型保险资管产品最大回撤区间处于-4.88%至-30.84%之间,波动率在9.62%至30.30%区间内。其中,回撤幅度较小和年化波动较小的产品是平安资管创赢112号(偏股灵活配置)和平安资管如意28号(偏股灵活配置),兼顾了收益率表现和收益的稳定性。

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债券型:2021年平均收益5.66%,多只产品5年收益率超50%

债券类产品是保险资管产品的“大头”,在各类型产品中数量最多。这也是保险资管的优势产品,2021年,在债券型产品上,保险资管的整体表现继续好于公募基金。

Wind跟踪的产品中,420只债券型保险资管产品产品有2021年净值增长率数据,较2020年有业绩数据的产品数量大幅增加2倍多,可见保险资管机构对于债券型资管产品的发力和重视。

这420只债券型保险资管产品的2021年平均收益率为5.66%,比债券基金(4.97%)高出0.69个百分点。

从2021年业绩看,420只债券类产品中,33只产品2021年收益率达10%以上。据悉,由于部分债券型产品中有20%仓位可用于投资股票,因此部分产品高收益与权益投资贡献较好有关。

在排名靠前的产品中,大家资产厚坤系列部分产品、华安财保新机遇15号和16号、人保资产安心盛世52号、泰康资产稳定收益、阳光资产可转债优选等入列。

在截至2021年底的最近3年收益排名中,民生通惠港惠1号累计收益达到77.38%居首,阳光资产可转债优选收益53.9%居第二。此外,大家资产稳健精选2号、1号系列产品、太平洋卓越转债宝、稳泰价值1号收益也较好。

从过去5年来看,多只债券型产品收益率达到50%以上。其中人保资产高收益1号收益率接近60%,收益率达到50%的还包括稳泰价值1号、泰康资产稳定收益、稳泰价值3号、阳光资产盈时4号(三期)、 光大永明聚宝2号等。此外,阳光资产盈时10号、华泰增利、华安财保安泰固定收益、开泰稳健增值6号、太平资产转债1号、民生通惠民汇多策略1号收益也达到40%。

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从业绩稳定性看,债券型产品与股票产品相比,体现出净值波动小的特点。2021年,420只债券型产品的最大回撤在0至-25.43%之间,其中48只产品近乎零回撤,182只产品回撤幅度小于1%,63%的债券型产品(266只)回撤小于2%。2021年收益率排名前十的债券产品,回撤幅度在-2.13%至-6.68%之间。部分债券产品2021年业绩波动率较大,据券商中国记者了解,这与产品规模变化导致净值增长率大幅提升有一定关系。

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(注:本文所用收益率指标为复权净值增长率;近3年、过去3年对应时间区间2019.1.1-2021.12.31,近5年、过去5年是指2017.1.1-2021.12.31)

责编:林根

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