泰合资本:第二产业的科技升级是未来投资主线

时间:2021-12-17 15:35:32 来源:互联网112作者:安徽省宁国市

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泰合资本:第二产业的科技升级是未来投资主线

作者:房煜

近日 ,泰合资本合伙人梅林(Rachel)在一次内部活动中,做了《2021资本市场观察:什么才是未来十年的投资主题》的分享。泰合资本观察到,未来十年的大命题,是第二产业的科技升级。

梅林指出,在一级市场融资金额排行前100的融资事件中,第二产业科技公司的占比快速上升。

“每年年底,我们都会统计当年一级市场里融资金额排行前100的融资事件。我们发现第二产业科技公司,在五年之前的占比只有10%出头,但在2021年截止目前的数据中,占比已经快速上升至30%,考虑到其融资阶段整体偏早期,这是一个非常惊人的数字。”

泰合资本:第二产业的科技升级是未来投资主线

泰合资本还观察到,今年即使下半年趋势放缓,也是互联网新经济公司境外IPO的最高峰。此外,互联网新经济公司们的IPO金额也占到了所有中国企业境外IPO金额的“半壁江山”,占比超过50%。

怎么理解第二产业科技升级?泰合资本认为,这类公司与互联网新经济公司相比有三个明显特点,而这三个特点也让未来十年的创业和投资有了不同的范式:

第一,确定性的需求

与前十年的互联网新经济不同,今天,无论是半导体、还是新能源、高端制造等第二产业科技升级的行业,行业的需求是确定的、存量的。

第二,高壁垒的供给

第二产业科技升级公司的需求是非常确定的,但是挑战其实是来自于技术驱动的供给端。

以往互联网新经济公司的成本可能会更多地集中在需求侧:获客成本、营销广告费用等等。但第二产业科技升级公司的成本则会高度集中在供给端,比如研发投入、人才投入、产能建设、产品整合等等。

对于供给端的投入能帮助企业建立起高壁垒。一旦产品得到了验证,这类企业的商业壁垒就会越筑越高,产生“滚雪球效应”。

第三,清晰的政策导向

对于互联网新经济企业来说,由于模式创新多,政策相对来说是后置的,有时候可能是“摸着石头过河”。但对第二产业科技升级而言,政策是前置的,有着非常清晰的政策导向

因此梅林指出,综上泰合资本认为,现在的时间节点会是下一个十年的增长拐点,互联网新经济依然存在,永远会有新的模式和需求会出现;但第二产业的科技升级,就会变成未来十年的第二曲线。

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