陪伴比亚迪14年的巴菲特逃顶?一场“巧合”引发的估值大考

时间:2022-07-13 10:54:05 来源:互联网112作者:lyl

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12日早盘,港交所中央结算及交收系统(CCASS)数据显示,比亚迪股份(01211.HK)约2.25亿股于7月11日被转移至花旗银行名下。而巴菲特于2008年购入的比亚迪股份正好就是2.25亿股。数字的精确吻合引发市场人士的猜想:陪伴比亚迪14年的巴菲特“逃顶”了?

比亚迪火速回应称,根据港交所及证监会相关规则,大股东减持需进行权益申报,查阅香港联交所权益披露平台,未显示减持信息,以股东权益申报为准。“公司目前经营一切正常,各项业务都在有序开展,新能源汽车销量持续创下历史新高。”

查阅港交所最新数据显示,在比亚迪大股东权益增减持申报记录中,尚未发现有5%以上股东最近申报持股增减持,包括持股比例达7.73%的伯克希尔哈撒韦公司。然而,比亚迪A股、港股依旧双双大跌。截至收盘,A股比亚迪(002594.SZ)跌4.72%,报309元/股;港股比亚迪股份跌11.93%,报270.2港元/股。

不论是否仅是巧合,比亚迪股价12日的大跌都显示出巴菲特“股神”一举一动的影响力,同时也引发思考——个人影响力之外,是否也存有市场对比亚迪乃至不断上涨的产业链估值的判断分歧。



坚定持有比亚迪的14年

巴菲特有一句家喻户晓的投资名言:在别人贪婪的时候恐慌,在别人恐慌的时候贪婪。事实上,这一理念的正确性,也在巴菲特的投资生涯中反复得到印证。

2008年,金融危机席卷了整个华尔街,不少金融机构正为解决爆仓奔走,9月雷曼兄弟倒闭,随后美国国际集团(AIG)也濒临破产。就在市场极度恐慌时,拥有充足现金的巴菲特做了几件事。第一,买入50亿美元高盛永久性优先股,约定股息率10%,并附带可转换价为115美元普通股选择权;第二,斥资2.3亿美元,以均价约8港元/股买入2.25亿股比亚迪股份。

在巴菲特买入比亚迪H股约一年的时间里,股价从最低约7港元/股上涨至2009年10月的最高85.82港元/股,涨幅达到11.26倍。2010年,比亚迪股票下跌40.32%,是伯克希尔投资组合中表现最差的一只个股,巴菲特并未抛售比亚迪,而是选择参观了比亚迪总部及多家工厂。

当人们认为是时候对比亚迪“恐慌”时,巴菲特的态度依然是持有。不仅如此,在买入比亚迪后的多年里,巴菲特始终保持对比亚迪公司投资份额。而他的老搭档芒格也多次表现出自己对比亚迪的执着。

巴菲特曾在接受媒体访问时表示长期看好比亚迪的新能源汽车业务。而芒格也曾公开评价比亚迪,称王传福选择把股票分给自己的员工们,而不是像其他企业一样去公开募股。“他对自己的企业很认真,他非常希望自己的员工得到提升,这对于企业家来说是难能可贵的。相对于家族企业,这样的管理体系看起来要好得多。”

2020年新冠疫情肆虐,防疫物资出现紧缺,巴菲特股东大会也因此暂停,巴菲特以别样方式“支持”比亚迪。因比亚迪各个工业园区迅速调整工厂产线转产口罩,巴菲特在其社交媒体号上戴着比亚迪生产的口罩,身着印有“我想永远活下去(liveforever)”的T恤,并配有手写文:“我的比亚迪正在帮我实现这一目标,谢谢。”

事实证明,巴菲特的“贪婪论”又一次被印证。2020年,比亚迪股份的股价从年初最低33.41元/股上涨至年底的202.94元/股,单年股价上涨超过5倍。2022年6月,比亚迪A股和港股股价双双登上新高峰,港股最高触及333港元/股。粗略计算,巴菲特已经稳赚超过40倍。

市场“误读”,还是大考已至?

根据比亚迪股份今年一季度报告,巴菲特的伯克希尔能源公司100%控股的WesternCapitalGroupLLC仍为比亚迪股份第四大股东,持股数为2.25亿股,持股比例为7.73%。这一比例从巴菲特买入至一季报从未变化。

这一次,是否确为巴菲特出手?

对此东北证券表示,巴菲特目前并没有减持或减持计划,比亚迪的大跌主要系市场对港交所交易规则的误读所致。真实原因是港交所规则变化,实体股票变成电子股票,而电子股票需要通过花旗、摩根士丹利等券商通道,这些券商都有一个CCASS账户。对于上述说法,记者向相关市场人士求证后也得出相同看法。

东北证券进一步称,根据公司与伯克希尔哈撒韦的交流,目前还没有减持或减持计划,而且如果真要减持自然也要公告,并没有公告也验证了并非减持。“其实,此前巴菲特持有比亚迪股份的机构名字也有变更,2021年之前,口径为中美能源控股公司,2021年年报口径改为WESTERNCAPITAL。”

或许关于巴菲特是否将比亚迪的股份悉数转让仅是开端,随之而来的,是关于比亚迪产业链及A股相关新能源车整体估值的讨论。



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