28年最猛加息!鲍威尔:75基点加息“非常态”,绝对有信心抑制通胀

时间:2022-06-16 10:54:42 来源:互联网112作者:lyl

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北京时间周四凌晨,美联储公布6月利率决议。联邦公开市场委员会(FOMC)决定上调联邦基金利率目标区间75个基点,至1.50-1.75%,这也是1994年以来的最大幅度的单次加息。

鲍威尔在新闻发布会伊始表示,美联储“绝对有决心”抑制通胀,加息75个基点的部分原因是美联储担心通胀预期上升。在提及加息前置时,他表示:“强有力的行动是必要的,委员会正在迅速将利率提高到更正常的水平”。

美联储主席强调,未来加息步伐将取决于经济数据,接下来的会议上,决策者将根据经济数据考虑政策力度。 “很明显,今天75个基点的涨幅非常大,这种规模的举措不会成为常态。我们将在每次会议上做出决定,并将继续尽可能清楚地传达我们的想法。下次会议将在加息50个基点和75个基点之间选择。到2022年年底,可能会加息至3.0%-3.5%这样具有限制性的利率水平。 ”他说。

随后美股震荡上行,国际金价盘后大幅拉升,美元指数从20年高位回落,多条美债收益率曲线倒挂警报解除。


美联储主席鲍威尔出席新闻发布会


美联储主席鲍威尔出席新闻发布会

美联储预计通胀明年降温

在最新经济预测中,美联储将2022年GDP增速中值下修1.1个百分点至1.7%,2023年下修0.5个百分点至1.7%,2024年下修0.1个百分点至1.9%,长期增速保持在1.8%。

虽然经济增速将下滑,鲍威尔重申,仍有可能实现经济“软着陆”,并表示美国经济非常强劲,有能力应对紧缩政策。他强调,美联储的行动并不是为了让经济陷入衰退。“我们正试图在劳动力市场强劲的情况下实现2%的通货膨胀率,这就是我们希望努力做到的。”


美联储预计明年通胀将明显下降,收益率将在2024年突破4%


美联储预计明年通胀将明显下降,收益率将在2024年突破4%

美联储预计,高物价压力将在年内继续释放,明年及中长期通胀趋稳。美联储预计,2022年PCE通胀率为5.2%,较3月上修0.9个百分点,2023年下修0.1个百分点至2.6%,2024年下修0.1个百分点至2.2%,长期通胀率2%保持不变。此外,2022年核心PCE通胀率为4.3%,较3月上修0.2个百分点,2023年和2024年分别为2.7%和2.3%。

鲍威尔认为,要让通胀回落还需要一些时间,关键是要保持对美联储压低通胀能力的信心。“我认为过去几个月发生的事件增加了困难的程度,例如俄乌冲突导致油价上升,带来了巨大的挑战。现在有更多的可能性,将取决于我们无法控制的因素。”

就业市场将受到冲击。美联储预计,2022年底失业率为3.7%,较3月上修0.2个百分点,2023年和2024年失业率分别为3.9%和4.1%,上修0.4和0.5个百分点。

被问及就业市场前景时,鲍威尔表示,对于健康的经济来说,这可能是一个值得权衡的选择。“如果通货膨胀率下降到2%,失业率上升到4.1%,历史上看这依然是很低的位置,我认为这将是一个成功的结果。”他随后进一步补充说,就所有群体的实际工资增长而言,降低通货膨胀对于拥有一个健康的劳动力市场是必要的。

点阵图:2023年迎利率高点

本次美联储加息决定以10-1的表决结果获得通过,堪萨斯城联储主席乔治投出反对票,支持加息50个基点。

决议声明指出,通胀仍然居高不下,反映出与疫情相关的供需失衡、能源价格上涨带来的价格压力。乌克兰局势正在造成巨大的人力和经济困境,给通胀带来额外的上行压力,并对全球经济活动造成风险。此外,与新冠肺炎相关的封锁可能会加剧供应链中断。 美联储重申寻求最大就业和长期通胀目标2%不变。预计未来继续上调基准利率是适当的,并将按5月公布的计划减持国债、机构债和抵押贷款支持证券MBS。


美联储点阵图:2023年利率见顶,2024年或降息


美联储点阵图:2023年利率见顶,2024年或降息

面临巨大的通胀压力,美联储的加息路径成为焦点。在最新公布的经济预期概要(SEP)中,2022年联邦基金利率中值为3.4%,较3月上修150个基点,2023年为3.8%,上修100个基点,2024年为3.4%,上修60个基点,长期利率中值上修10个基点至2.5%。

反映利率预期的点阵图分布看,18个委员有5位预计年末利率目标区间为3.00-3.25%,即年底前仍有150个基点的空间,8位预计将加息175个基点,支持加息200个基点和225个基点的分别有4位和1位委员。相比之下,美联储内部对明后两年的政策路径分歧较大,2023年点阵分布继续上移,有7人支持年末利率目标区间在3.50-3.75%,赞成3.75-4.00%和4.00-4.25%的委员各有4人,2024年可能会降息,有8人支持年末利率区间在3.25-3.50%。


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