创业圈最新流行的融资方式:用营收换投资,FinTech创新者向风投和银行宣战

时间:2022-03-25 13:30:02 来源:互联网112作者:甘肃省金昌市

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RBF融资机构迅猛增长,或将改变创投圈游戏规则。

创业圈最新流行的融资方式:用营收换投资,FinTech创新者向风投和银行宣战

作者丨飞翔的企鹅

编辑丨信陵

头图丨图虫创意

想拿投资人的钱,又不想稀释公司的股权;公司规模太小,也没啥抵押品,银行通常也不搭理你。作为CEO,你该怎么办?

现在有办法了。

只要你的公司能产生比较稳定的收入,有一批新锐的金融科技企业和投资机构愿意为你提供资金,同时换取公司一定比例的收入作为投资收益。

这种基于收入分成的融资方式(revenue-basedfinancing,缩写RBF)看似小打小闹,没啥新意,但已经成为一股大潮,是全世界金融科技创新的一个重要战场。它在造福千千万万创业者的同时,也在改变创投界的游戏规则。

我们来看几家采用RBF模式的金融科技企业。


创业圈最新流行的融资方式:用营收换投资,FinTech创新者向风投和银行宣战

Pipe:成为“RBF的纳斯达克”

这家总部位于美国迈阿密的金融科技公司火到什么程度?

Pipe成立于2019年9月,最初的定位一家为SaaS赛道的软件公司提供RBF融资的在线平台。公司的口号简洁有力:ForFounders, by Founders,让人想起美国总统林肯对理想政府的描述:民有、民治和民享(Governmentof the people, by the people,for the people)。

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图片来源:Pipe官网

2020年2月,平台测试版上线,瞬间火爆的程度出乎所有人的意料,提交融资申请的公司远远超出了SaaS赛道,包括了不少电信、房地产管理、外卖、医药健康等领域的创业公司。短短两年,Pipe已经为4,000多家世界各地的企业提供了融资,其中有1000多家是非SaaS企业,占比25%。

惊人的高成长迅速推高了企业的估值。

2021年5月,Pipe完成2.5亿美元的B轮融资,使得融资总额达到3.16亿美元,投后估值20亿美元,一举成为”史上成长最快FinTech独角兽“。创业邦睿兽分析的数据显示,中国的钧山投资(宜信旗下金融科技产业基金)参与了投资。

融资后的Pipe已经开始加速全球扩张,并进入新的领域。上个月,Pipe宣布收购英国金融科技企业Purely Capital,这家机构专门为媒体和娱乐赛道的企业提供融资。(有关欧美文娱赛道近期的动向,参见创业邦文章《为什么好莱坞成了PE的新赚钱机器?》)。

Pipe联合创始人Hurst在融资发布会上说:“中小企业融资是刚需。创业公司一旦业务开始增长,就会发现经常性营业收入流是最佳的融资手段。我们要打造一个能够把经常性营收作为资产进行交易的全球化平台。”

很显然,Pipe的野心越来越大,公司现在的愿景是成为“基于收入模式的纳斯达克交易所”(Nasdaq for Revenue)。

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Capchase:专注欧美SaaS企业

总部位于纽约的Capchase成立于2020年5月,比Pipe更晚,但融资更猛。3月中旬,这家为欧洲和美国SaaS企业提供在线融资解决方案的创业公司刚刚完成了8,000万美元B轮融资,募资总额已经突破4亿美元。

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图片来源:Capchase官网

在过去的18个月,Capchase已经为美国和欧洲3000多家创业企业提供了超过20亿美元的融资。公司联合创始人Miguel Fernandez表示,Capchase与其它RBF模式的同行不同,Capchase主打SaaS软件的垂直市场,只涉及一小部分的硬件等赛道。“由于SaaS赛道的增长机会非常明显,公司未来都不太可能拓展赛道。”

公司官网显示,Capbase主要有三个产品:

  • 主打融资产品“Grow”

根据创业企业的营收情况,在扣除5%-10%融资服务费的前提下,将投资款先行提供给企业。

官网介绍说,常规的股权融资出一份投资协议书平均要开30个会,而Capchase能够在24小时内打款,只需要三步:上传会计数据——投资人尽调营收情况——打款。

  • 分期付款产品“Extend”


如果创业公司有大额支出,Capbase也可以垫付,创业公司在未来连同利益分期偿还。

  • 闲钱管理产品“Earn”

Capbase提供不少理财方案,帮助创业公司利用闲置资金。

Capchase的投资人表示,他们欣赏Capchase的风险控制能力和增长能力。2021年,Capchase的ARR(年度经常性收入,是SaaS或订阅业务的关键指标)增长达到了不可思议的2,300%。

Fernandez对媒体解释说,通胀和全球动荡对股市形成较大冲击,传导到一级市场,创业公司的估值被大幅压低。同时,越来越多的企业希望综合运用股权融资和其他融资方式,来保护公司股权的价值,因此Capchase的作用非常明显。

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NovelCapital:横空出世

要说RBF赛道的疯狂,Novel Capital可能算是最典型的案例。

这家总部位于美国堪萨斯城的创业公司成立于2018年,专注于为企业服务软件企业提供RBF融资。公司成立以来,客户寥寥无几,但在3月20日,NovelCapital宣布成功融资1.15亿美元,融资数额竟然超过了行业龙头Pipe和Capchase。在此之前,几乎没有一家媒体报道过Novel Capital,也没有任何一家创投数据库收录了这家公司。截止目前,几乎所有的相关信息都来自于公司的官网。

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图片来源:Novel Capital官方推文

NovelCapital主要提供两个产品:

  • RevShareCapital™

为创业公司提供最多相当于年营收30%的融资额。还款期数为6-60个月,每期利息为4%-10%的实际月营收额。这个利率是基于企业最终的实际营收情况来定。融资最低门槛是企业最近12个月预计营收要达到50万美元(合620万人民币)且年增速要达到30%。不需要担保,不涉及股权。

  • UpfrontCapital™

该产品专门面向“订阅模式”(比如SaaS)收费的创业企业,提前把订阅费营收预支给企业,额外收取“预支费”(upfrontfee)作为利息,这部分费用是固定的,是年合同营收额的8%,一次性支付。创业企业可以清楚地看到自己的融资成本是多少。

官网上,Novel联合创始人兼CEO Carlos Antequera说:我们给创业者提供简单、公平,和能够及时响应的资金和其它支持,让创始人能够集中精力做业务增长,而不是花大量时间去融资。”

公司的首席运营官KeithHarrington的话可能是RBF模式最好的注解。他说:风险投资和银行借贷肯定有自身的价值,但对于越来越多的创业公司来说,不稀释股权的融资是最适合的,也是最容易决策的。

关于RBF,此前创业邦曾撰文《创业者注意了!一种新的融资方式,正在创投圈流行》进行了阐述。感兴趣的读者可以点击链接回顾。

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