【独家】股市大跌ETF“大入”!上周权益ETF资金逆市净流入超200亿

时间:2022-03-18 13:23:29 来源:互联网112作者:lyl

导读:本文是由lyl网友投稿,经过编辑发布关于"【独家】股市大跌ETF“大入”!上周权益ETF资金逆市净流入超200亿"的内容介绍。

原标题:【独家】股市大跌ETF“大入”!上周权益ETF资金逆市净流入超200亿 价值投资高效工具发力

央广资本眼记者 岳玥 北京报道市场大跌的同时,很多聪明资金投向了ETF。

伴随着俄乌冲突加剧,能源价格暴涨,全球通胀持续走高,全球股市在过去一周(3月7日—11日)均出现震荡下行。然而,科创50ETF、恒生互联网ETF等ETF产品却走出了与A股市场截然相反的画风,受到资金追捧,权益ETF资金净流入达到202亿元。

与此同时,境内市场今年以来ETF基金份额也由年初的1.03万亿份增长至3月11日的1.19万亿份,增幅达到15.5%。

专业人士表示,市场下跌ETF却有大量资金流入,主要与ETF的抄底属性有关。当市场因恐慌情绪或者事件性冲击而出现大幅下跌时,不少理性投资者往往有较强的抄底动机,ETF作为一种风险分散、交易便捷且成本较低的配置型工具,无疑会受到资金青睐。而且,ETF本身所具备的成本低、高效透明、风险分散等特点,在市场震荡过程中发挥了稳定作用。

实际上,ETF这种工具型产品和价值投资的高效渠道,正被越来越多的机构投资者所选择,也有越来越多的长期资金进入ETF市场,数据显示,目前参与沪市ETF交易的账户数超过1150万户,是五年前50万左右参与人数的23倍。

股市行情大跌ETF资金“大入”

今年以来,受疫情反复、地缘政治等因素影响,叠加美联储加息预期,全球股市均出现不同程度的波动。道琼斯指数、纳斯达克指数跌幅分别达9.3%、17.9%,德法等欧洲主要市场平均跌幅近14%。

除了境外市场,境内市场也经历了同样的下跌行情,但也与境外市场一样,都呈现了同样的特征,就是ETF资金净流入。

央广资本眼记者梳理相关数据发现,美国和欧洲两大市场的ETF资金今年以来均呈净流入态势,流入金额分别为981.4亿、354.2亿美元,其中股票ETF净流入占比超80%。

不仅是资金净流入增长显著,境内市场今年以来ETF基金份额也在持续增长。

由年初的1.03万亿份增长至3月11日的1.19万亿份,增幅达到15.5%。股票ETF增长最多为688亿份,最新份额已达6789亿份;其次为跨境ETF增长557亿份,货币ETF增长357亿份。恒生互联网ETF份额增幅超过50%,科创50 ETF份额增幅超过35%。

【独家】股市大跌ETF“大入”!上周权益ETF资金逆市净流入超200亿

今年以来份额增长前十权益ETF

【独家】股市大跌ETF“大入”!上周权益ETF资金逆市净流入超200亿

近一周以来份额增长前十权益ETF

那么,市场下跌,ETF却呈现资金净流入的状态,原因何在?

“主要是和ETF的抄底属性有关。”银华基金指数业务部总监孙岩表示,当市场因恐慌情绪或者事件性冲击而出现大幅下跌时,不少理性投资者往往有较强的抄底动机,但在下跌环境下押注单只个股的风险较大,而ETF是一种风险分散、交易便捷且成本较低的配置型工具,受到资金青睐顺理成章。

“个股风险较大,除了系统性风险,还有公司层面的风险,有可能会碰到‘市场涨了但个股没涨’的问题。但买ETF的话就风险分散了,指数涨,ETF就涨,适合抄底。这同样可以进一步解释下跌期资金要低位建仓选择ETF的原因。”孙岩如是分析。

诸多专业人士表示,在股市下跌期间,聪明资金在相对底部买入,系利用ETF实现资金的合理布局。这种现象与ETF投资者比较成熟、理性有关,也与ETF持仓透明有关。

“ETF的参与者都是对市场关注较为紧密、投资理念较为成熟的投资者,相对于‘追涨杀跌’,他们更倾向于逆向操作,在市场下跌时,持仓透明的ETF能够提供更大的确定性,也就容易成为资金流入的主要方向。ETF作为一种工具型产品,适合长期者进行配置操作,也是价值投资的高效渠道。”一位长期投资ETF并收益颇丰的投资人表示。

ETF资金流动呈逆周期特征

专业人士认为,ETF在市场下跌期间资金加速流入,对市场的稳定构成支撑,能够平抑市场波动。我国市场的一组历史数据表明,在市场波动期间,ETF均呈明显的逆周期特征。

数据显示,自2015年至2020年3月,在指数下跌的10个季度中,ETF份额平均每季度环比增加20.94%,资金流入的速度加快,而在余下指数上涨的11个季度中,全市场股票ETF份额平均每季度环比减少1.05%,资金流出速度相对缓慢。

【独家】股市大跌ETF“大入”!上周权益ETF资金逆市净流入超200亿

其中,2018年上证综指跌幅25%,股票型指数基金份额增长超过75%,剔除当年新发基金后增幅仍有36%。

“从历史数据来看,ETF资金在市场上涨期间以缓慢流出为主,不会助推市场大幅上涨;在市场下跌期间则加速流入,对市场的稳定形成支撑。”银华基金量化投资部基金经理李宜璇认为,此外,ETF资金流向的结构性变化表明,ETF还促进了资源分配的优化。

实际上,这一现象也非中国市场独有。历史上,美股市场下跌期间ETF亦多数处于净流入状态。

据历史数据显示,在2008年金融危机期间,标普500指数下跌33%,美国规模最大的道富标普500ETF(SPY)同期资金净流入超550亿美元。2020年一季度,受疫情影响,美股出现大幅下挫,标普500ETF持续呈现资金流入状态,3月12日单日资金净流入达23.5亿美元,3月16日大跌期间再次吸引75.3亿美元净流入,2020年一季度美国市场股票ETF整体资金净流入超500亿美元。

ETF分散风险成本更低

在A股市场规模不断增长的过程中,中小投资者投资股票赚钱难、获得感不高始终是一个难题。在A股有效性不断提升的大背景下,长期来看,投资者已经越来越难获得超越市场平均水平的超额收益。

数据显示,从2017年至2021年,沪深300指数区间涨幅为49.25%,跑赢全市场82.1%的个股 ,而A股个股平均涨跌幅仅为12.32%,中位数则更低,为-24.68%。指数投资的波动率也明显小于个股,沪深300年化波动率为18.57%,远低于A股个股43.7%的平均波动率。

专业人士指出,长期来看,指数相较于个股平均,收益更高,波动更低,具有明显的优势,坚持长期投资、价值投资能在长期带给中小投资者较为满意的回报。

熟悉市场的人都了解,买ETF就是买背后的指数,比如买沪深300ETF就是买沪深300指数,也就间接买入了贵州茅台、招商银行、宁德时代、美的等300只股票。

“ETF本质就是一种指数产品。投资ETF,实际等同于投资了ETF所跟踪的指数,可以获得等同于买卖指数基本一致的收益。通过ETF进行分散化投资,极大地降低了个股突发事件对持有资产的影响,也就是说,可以分散风险。”李宜璇指出,而且指数通常都有一套吐故纳新的机制,这种机制保证了指数始终代表市场优秀资产。

更为重要的是,ETF投资的成本更低。

央广资本眼记者了解到,投资ETF可以省去一定的管理与交易费用。在固定费率方面,ETF的管理费为0.5%,通常只有传统开放式基金的三分之一;在可变费率方面,主要看投资佣金,若交易费率按0.05%来算,由于ETF交易免缴0.1%的印花税,也就是说,买卖一来回ETF的交易费用可比股票节约50%。

特别值得一提的是,传统的主动型基金主要依靠基金经理的分析,来做出买卖决定。基金经理投资运作水平、道德风险防范等因素都会对基金的绩效产生影响。而ETF是被动跟踪指数的,每日公布投资组合情况,运作透明,不受基金经理个人风格的影响,也省去了对基金经理能力和道德风险的担心。

境内ETF市场爆发式增长持续活跃

上交所发布的《ETF行业发展报告2022》显示,2021年境内ETF市场爆发增长,产品规模和发展速度屡创新高。

而综合2021年ETF市场发展看,从规模、成交额以及投资者数量等几个方面来看,都证明了四个字“持续活跃”。

【独家】股市大跌ETF“大入”!上周权益ETF资金逆市净流入超200亿

相关数据显示,沪市ETF规模在2021年首次突破万亿元大关。截至去年底,境内共有635只ETF挂牌交易,资产总规模达到14052亿元,同比增长28%。截至2021年底,沪市共有406只ETF挂牌交易,市值规模达到11389亿元,较2020年底增长26%。

同时,2021年沪市ETF全年成交额突破15万亿元。其中,权益类ETF(包括股票ETF和跨境ETF)交易显著活跃,成交额约6.56万亿元,约占沪市股票总成交额的5.78%。

而投资者数量得激增更表明了这是一个投资者热情高涨的市场。公开数据表明,参与沪市ETF交易的账户数超过1150万户。沪市目前持有ETF的账户数约545万户,较2020年增长近33%;参与沪市ETF交易的账户数超过1150万户。

特别值得一提的是,在目前沪市ETF的参与人中,有部分投资者仅交易ETF、未交易股票,体现出对ETF明显的投资偏好。

 

责任编辑:

猜你喜欢

天虹纺织(2678.HK)涨超6%去年收入及利润创新高

君实生物(01877)涨超10%VV116治疗中重度新冠的III期临床研究完成首例患者给药

新秀丽(01910)高开近15%扭亏为盈2021年股东应占溢利1430万美元

本文网址:http://kchuangw.com/xinwen/1325.html

声明:本站原创/投稿文章所有权归中国科创网所有,转载务必注明来源;文章仅代表原作者观点,不代表中国科创网立场;如有侵权、违规,可直接反馈本站,我们将会作删除处理。

热门标签