专访金李委员谈破解信托业转型难题:应继续把握去通道整体要求

时间:2022-03-11 08:29:44 来源:互联网112作者:甘肃省张掖市

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原标题:专访金李委员谈破解信托业转型难题:应继续把握去通道整体要求

近年来,在监管部门的引导下,信托业积极转型,各信托公司探索并尝试各类业务创新,在尝试中也遇到了一些挑战,信托行业的转型之路可谓任重道远。

今年全国两会期间,全国政协委员、南方科技大学代理副校长金李在《关于进一步为信托行业转型提供政策支持的提案》中提到,虽然信托资产结构不断优化,业务结构转型初见成效,但信托业务创新亟需找到新出路。

金李指出,在资管新规大背景下,监管持续对信托公司进行窗口指导,金融通道类信托、融资类信托、事务类信托规模骤降。信托公司的主要客户群体房地产受到限制、政府平台融资受限,加之金融机构整体去杠杆的要求,信托业优化资产结构,加强主动管理能力,业务结构转型的任务依然艰巨。

信托最适合做财富管理

金李3月7日接受澎湃新闻专访时指出,信托是中国的所有的金融工具中最适合做财富管理的。由于诸多历史原因,信托可以说是中国金融市场上最好用的金融工具,它实际上已经像国外成熟市场一样,将金融产品都打通了,只不过中国当前还采取的是分业监管的模式。而68家信托公司的机制实际上极其灵活,面对监管的柔韧性也非常强,是中国的金融牌照当中唯一经允许可跨金融产品的种类和期限的行业,不光可以做金融资产,也可以做实物资产的投资。

但是,金李也表示,过去若干年里金融脱实向虚,大量资金被用来支持房地产业,包括支持地方政府跟房地产有关的城投平台,而这当中大量的资金便来自于信托行业。这几年在防范系统性金融风险的背景下,对信托整个行业进行全面的治理整顿,这些治理整顿带来了这个行业的快速萎缩。

根据信托业协会统计数据,截至2021年三季度末,信托业受托管理的信托资产余额为20.44万亿元,同比下降2%,环比下降0.94%,较2017年四季度末峰值26.25万亿元下降22.11%。

金李介绍说,现在所进行的是建国以来对整个信托行业的第七次治理整顿。监管的态度非常严厉,要求信托要正本清源,回归本源,金融服务实体经济。

具体应该怎么做?近年来金李陆续提出一些有关信托业转型出路的提案。金李建议,应继续把握信托业去通道的整体要求,践行金融支持实体经济,比如可将信托行业资金投入国家支持的行业方向,如养老地产、双碳、新基建及高端制造业等行业,并在保证底层合规、全封闭运作、资金仅用于底层项目的情况下,给予一定的政策支持。

此外,在金融助力应对老龄化方面,金李建议,借鉴基础设施不动产信托基金(基础设施REITS)试点的经验,大力发展养老信托基金,更好汇聚社会资金进入养老产业。针对部分老年人智力退化以及身后智力残障子女投资决策能力缺失问题,推动建立完善老年金融服务委托制度和重大合同复查制度,利用好信托机制,为老年人以及其智力残障子女打造更加稳妥的长期金融解决方案。

信托业的生命力来自于对金融工具的打通

在“后资管新规”时期,信托业在我国金融体系中扮演着怎样的角色?又该如何看待信托业的行业价值?

金李表示,信托业的生命力来自于对金融工具的打通。当前所讲的财富管理需要全方位全频谱地使用各种各样的金融工具,才能利用所有市场来最大化满足人民群众对美好生活的向往。信托业天然就具有使用全频谱金融工具的能力,所以信托公司也是在所有的金融机构中,最接近国外成熟市场中的财富管理机构的。因此,放眼长远,信托行业的发展前景毋庸置疑,只不过是信托过去的发展模式较为简单粗暴,侧重于销售,而鲜考虑风险。未来要往财富管理机构转型,不仅需要做管理,还需要深度理解客户的需求,为客户量身定做各种高度灵活的解决方案,将客户的利益最大化。

金李强调,信托的这一转型方向是必然会发生的。信托行业当前转型的痛苦实际上是中国资本市场高质量发展、升级转型过程中一个必然的阶段,因为中国是把发达国家几十年的发展历程在几年中快速完成。

中国的财富管理会形成充分竞争市场

未来的财富管理会是怎样的格局?

普益标准发布的《2021年四季度财富管理市场报告》显示,2021年四季度,资管新规过渡期实现了平稳收官。在新的发展阶段,业务合规将是财富管理行业健康发展的重要保障。此外,在家庭资产配置逐步由房地产向金融资产转移的长期趋势下,财富管理将迎来“黄金时代”正成为业内共识,各类金融机构都在积极布局财富管理业务。

金李也表示,中国的财富管理会形成一个充分竞争的市场,百花争艳,百舸争流,几乎所有的金融机构都会进入其中,只不过不同的机构优势各有不同。

信托业正式踏上转型之路后,家族信托作为“本源业务”之一,被各家信托公司寄予厚望。

中国信登数据显示,截至2020年末,家族信托存量规模为2051.55亿元,同比增长80.29%,家族信托在市场需求的推动下正在快速增长。其中,建信信托、山东信托、中融信托、中信信托家族信托业务规模排名居前,四者规模占比合计超60%。而另一方面,同期信托行业总受托资产规模为20.49万亿元,家族信托规模占比刚刚达到1%。

百瑞信托发布的《我国家族信托现状与完善机制研究》一文指出,当前我国信托公司多与私人银行、律师事务所等机构合作,信托公司在其中扮演的也仅仅是产品供应商的角色,尚处于发展的初级阶段。未来,根据客户需求的不同,家族财富管理信托可以通过多种形式,划分成多种类型。比如,从职能角度看,就可以有家族财富传承信托、家族企业股权信托、子女教育信托、遗产信托和离婚信托等。

金李也表示,目前的家族信托仍未完全实现对客户的转化,并且在家族信托业务开展中存在法律缺失问题。建议从法律层面制定有关服务类信托更加完善的法律法规,更加切实有效地对委托人进行资产优化与管理,做到隔离有效。同时打通与资本市场的链接通道,信托公司完善自身的投研能力、和主动管理能力,将资金配置到更多能够创造价值领域。

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